7月23日，人形机器人板块迎来重磅政策信号。
商务部外国投资管理司司长孟华婷在国新办新闻发布会上明确表示，商务部将落实好鼓励外商投资产业目录，引导外商投资有机高分子材料、高效节能磁悬浮动力设备等先进制造业，人形机器人研发、现代高端航运服务等现代服务业，鼓励外资更多投向中西部和东北等地区。
与此同时，商务部还将进一步完善外资研发中心支持政策，便利引进更多外籍高层次人才，加大对创新成果转化的支持力度。
这是继工信部、国资委联合启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动之后，国家层面在不到两个月内再次针对人形机器人产业释放的明确政策信号。
政策密集程度之高、涉及部委之广，折射出人形机器人已被提升至国家产业战略的高度。
一、政策面：多部委协同发力，产业上升为国家级战略
回顾近期政策脉络，人形机器人领域的顶层设计正加速落地。
6月初，工信部办公厅与国务院国资委办公厅联合印发通知，正式启动2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，明确提出到2026年底，人形机器人等重点产品在一批代表性场景中率先完成应用验证和常态部署，开启“作业模式”，凝练形成百个以上高价值应用场景，带动形成万台级规模落地能力。
7月20日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会进一步强调，要加强算力、模型、数据等核心技术供给，加快智能装备攻关，推动人形机器人、脑机接口等新一代智能设备普及。
工信部副部长柯吉欣则在近期活动中透露，2025年我国人形机器人产量约为2万台，2026年上半年已超过4万台，预计全年将突破10万台。从数百台到十万台，短短三年增长近200倍。
此次商务部将人形机器人研发纳入鼓励外商投资产业目录，标志着政策从“国产替代”走向“全球引智”——不仅鼓励国内企业自主攻关，更主动吸引全球创新资源参与中国产业链建设。
外资研发中心支持政策的完善，将直接利好具备国际合作能力、技术壁垒高的核心零部件企业。
二、产业面：量产元年信号明确，资本与场景双重验证
2026年被业界视为人形机器人“量产元年”。工信部预计2026年国内整机产量突破10万台。从“百台级”到“十万台级”，行业正跨越从实验室到规模化量产的关键门槛。
资本端同样释放密集信号。优必选已登陆港股，宇树科技即将在科创板上市，乐聚智能、云深处科技处于审核阶段。本体企业上市潮的加速推进，本质上是产业界对量产落地已形成高度共识。
场景落地方面，2026世界人工智能大会共1100余家企业、3000余件展品集中参展，其中208款具身智能终端、超300台真机亮相。
工业场景中，智元、乐聚等厂商展示仓储物流搬运、精密装配等能力；家庭场景中，傅利叶GR-3完成从居家安防到生活陪伴的系列任务。人形机器人正从“炫技”走向“实用”。
三、产业链：核心零部件与本体双轮驱动
人形机器人产业链可大致分为上游核心零部件、中游本体制造和下游场景应用三大环节。
上游核心零部件是价值量最大、技术壁垒最高的环节，主要包括精密减速器、伺服电机、控制器、传感器、丝杠、灵巧手等。
其中，减速器、执行器、传感器等环节被机构视为“价值量大、技术壁垒高”的关键赛道。
中游本体制造环节。特斯拉Optimus人形机器人将于今年稍晚投产，国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台。
下游场景应用方面，工业制造、仓储物流、医疗康养、商业服务等领域的落地空间正持续释放。
商务部将人形机器人研发纳入鼓励外商投资产业目录，叠加工信部推动普及、两部门实景实训专项行动等多重政策利好，人形机器人产业正迎来从“政策引导”到“全球引智”的质变。
2026年作为量产验证与场景落地的关键窗口，板块在经历充分调整后已处于估值相对底部区域。随着头部企业产能持续爬坡和工业场景规模化部署率先跑通，人形机器人商业化闭环有望加速形成。
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