9月11日，2026中国算力大会在河北廊坊开幕。本届大会以“共织算力网智启新未来”为主题，立足“十五五”开局之年，围绕全国一体化算力网建设搭建产业交流平台。
对于A股算力板块而言，这场大会的意义不止于事件催化，更在于它提供了观察产业逻辑演变的清晰窗口。
一、政策信号：算力网从“规划”进入“落地”
本届大会召开的时间节点值得留意。今年4月，重要会议部署加强“六张网”建设，算力网被正式纳入国家级基础设施行列。
大会前夕，工信部正式印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，明确加快全国一体化算力网建设，提出提升算力设施发展水平、推进算力传输通道建设、深化算力协同发展能力。
与此同时，工信部公布国家算力互联互通区域节点建设名单，北京、河北等17个省（自治区、直辖市）入选，廊坊作为大会举办地，已累计建成36个数据中心，智能算力总规模突破20万P，城市算力分指数连续两年位列全国第一。
廊坊已打通直连北京核心节点的超低时延光纤链路，数据单向时延低至0.33毫秒，实现京廊数据同城级实时交互。
从政策框架到节点落地，算力基础设施建设的推进节奏正在加快。大会聚焦算力网“高质量建设、高效能运营、高水平赋能”主线，这一表述本身也暗示了产业重心正在从单纯的规模扩张，转向建设与运营并重。
二、业绩验证：算力链的盈利兑现远超预期
政策信号之外，已披露的半年报数据提供了更硬的支撑。据中信建投研报，2026年上半年，A股通信板块实现营收14010.74亿元，同比增长5.83%；归母净利润1463.63亿元，同比增长6.14%。
图源：中信建投研报
分板块看，GPU/ASIC板块上半年归母净利润29.12亿元，同比增长401%；光模块/光器件板块归母净利润240.60亿元，同比增长147%；Q2线缆板块归母净利润同比增长205%。
图源：中信建投研报
个股层面同样印证了这一趋势。中科曙光上半年实现营业收入74.66亿元，同比增长27.62%；归母净利润9.71亿元，同比增长33.31%。浪潮信息披露，2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为26亿元到31亿元，同比增长226%到288%。工业富联的云服务商AI服务器营业收入同比增长2.3倍，GPUAI机柜出货量同比增长3.2倍。
图源：中信建投研报
利润增速显著跑赢收入增速，说明算力产业链的量价齐升并非概念炒作，而是已经落到报表上的实绩。中信证券研报指出，核心驱动力是AI算力需求爆发带来的全产业链量价齐升，行情正由估值驱动转向盈利驱动。
三、投资逻辑：分化时代的三个观察维度
在政策与业绩双重验证之后，算力股的投资逻辑需要从“有无行情”转向“谁在兑现”。
第一个维度是国产算力芯片的集群交付能力。本届大会首次举办“算力首创首发发布会”，集中发布国产算力芯片、智能体、绿色算力等突破性成果。
市场对国产芯片的关注点，正在从单一制程节点对标，转向实际集群的稳定运行和交付记录。
渤海证券指出，国内头部大模型企业正持续深化“芯模协同”开发，将国产算力芯片作为支撑模型推理的核心算力硬件底座。
这一趋势下，有实际交付验证的芯片及服务器厂商，和仅停留在概念阶段的标的，估值差距会进一步拉开。
第二个维度是光互联环节的技术迭代节奏。北美四大云厂商2026Q2合计资本开支约1712亿美元，同比增长78.6%，预计全年总资本开支约7325亿美元，且2027年仍保持较快增长。集群规模越大，单卡之间的通信瓶颈越突出，光模块的价值量占比随之提升。
图源：中信建投研报
LightCounting数据显示，2025-2030年全球以太网光模块CAGR约24%，AI相关业务将占据该市场七成以上份额。从800G放量到1.6T加速导入，光通信的景气度有产业数据支撑。
第三个维度是算力运营和商业模式创新。大会围绕Token新经济、算电协同等前沿方向设置了十余场分论坛。
工信部此前已明确推行按“卡时”“核时”及Token计费等灵活付费模式，中金公司看好国产AI算力芯片、超节点服务器、网络交换传输、液冷散热、高压直流电源等环节的发展机遇。
算力从“卖硬件”向“卖服务”迁移，涉及的调度平台和行业应用类企业，目前估值弹性更大，但也需要更长时间验证商业模式的可持续性。
总体来看，2026中国算力大会释放的信号是：算力产业的政策框架已经清晰，业绩兑现正在加速，接下来的分化将围绕“交付能力”和“运营效率”展开。
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