10月以来全球风险资产波动加剧，A股同步进入调整区间。昨日大盘低开低走，深成指跌幅接近3%，创业板指大跌超4%，市场成交进一步萎缩，整体处于弱势运行通道。此轮下跌主要来自外部环境扰动、场内交易筹码兑现，国内经济基本面与上市公司盈利逻辑没有发生根本性逆转。
从盘面结构来看，本轮杀跌主力军集中在科技权重板块。大块头持续深度回调，实则加速了底部筹码充分换手，抛压不断出清。科技龙头何时止跌企稳，或将直接影响市场做多情绪能否修复。
一、政策托底:8000亿政策性金融工具落地，强力稳投资扩内需
稳增长政策已经快速落地，为实体经济提供坚实支撑。截至10月28日，2026年度8000亿元新型政策性金融工具已全额投放完毕，保障一大批重点基建项目顺利开工，有效拉动全社会固定资产投资。
三家政策性银行投放数据清晰:新华社报道，国开行投放3650亿元，带动项目总投资5.5万亿元;进出口银行投放1200亿元，撬动总投资超1.7万亿元;农发行投放3150亿元，对应项目总投资约4.39万亿元。本轮资金投放从9月首批落地到10月底收官，用时短、覆盖项目广，落地节奏显著快于市场预期。
上海证券报表示，这笔资金精准补齐项目资本金缺口，审批流程大幅提速，资金直达项目主体，同时撬动银行配套信贷跟进，充分发挥“四两拨千斤”的杠杆效应。机构测算，8000亿政策性资金最终有望带动总投资突破11万亿元。随着项目陆续开工，将有力托住四季度投资数据，为明年经济开局打下扎实基础。
二、资金面积极信号不断，长线资金逆势入场承接抛压
(一)增量资金接踵而至，筹码结构持续优化
10月23日首批18只主动ETF集中发行，单只募集上限20亿元，合计可带来近360亿元新增入市资金，多只产品已经提前结束募集。
市场筹码结构正在持续改善:下半年融资余额累计减少超5000亿元，杠杆资金有序离场，配置型资金接力承接，存量博弈的拥挤度明显下降。叠加中长期资金持续入市、上市公司分红回购常态化、退市制度不断完善，A股抵御外部冲击的韧性或显著提升。
(二)宽基ETF持续大额净流入，底部承接力量充足
Wind数据显示，截至10月29日，全市场1618只股票ETF总规模达到3.37万亿元。当日宽基ETF净流入高达171.46亿元，行业主题ETF同步净流入16.01亿元。分指数来看:沪深300ETF单日净流入88.85亿元居首，创业板ETF流入59.7亿元，科创50、中证A500分别净流入45.1亿元、20.2亿元。
拉长周期看，近5个交易日沪深300ETF累计净流入661亿元，中证A500净流入超215亿元;自10月15日以来，宽基ETF净申购总额突破2000亿元，半年以来的净申赎缺口基本填平。指数越跌、资金越买，体现出配置资金在低位逆势布局，汇金入市带来的平准机制也让市场稳定性持续增强。
三、长期基本面扎实，坚定看好A股中长期发展
资本市场长期走势依托实体经济基本面。当前国内经济处在新旧动能转换、产业升级的关键周期，科技创新与产业落地深度融合，技术突破从单点攻关走向全产业链协同建设。高端制造产业持续壮大，不仅支撑经济高质量发展，也不断打开上市公司成长空间。
工银瑞信基金团队指出，A股长期向好有三重保障:一是经济中长期向好的大趋势没有改变;二是产业升级持续打开成长天花板;三是资本市场改革不断深化，稳市机制持续完善。同时上市公司经营质量、股东回报制度持续优化，中长期资金入市渠道不断拓宽，市场内在稳定性稳步抬升，A股长期走牛的基础越来越牢固。
四、后市展望:估值性价比凸显，坚持基本面价值投资
当前A股股权风险溢价已经站上历史均值之上，股票资产相比无风险债券或具备充足的风险补偿，本轮调整进一步抬高了权益资产的配置吸引力。当前市场处于历次调整中确定性较高的底部区域，下跌主要来自交易情绪扰动，或非基本面恶化。随着估值回归合理、交易抛压出清，市场风险收益比持续优化，指数后续有望震荡修复，行情重心也许从估值扩张转向业绩兑现。
在政策托底、资金逆势加仓、估值进入历史低位的多重支撑下，A股筑底反弹的条件或正在逐步成熟。
本文仅整理公开行业信息，不构成投资建议;数据已核实，分析为主观判断或存偏差，请投资者独立决策，勿以此为唯一依据;股市有风险，投资需谨慎。
以上观点由投顾服务部提供，投资顾问:常建武，登记编号:A1050619080001。
未经允许不得转载：财富在线科技 » 【财富在线】资金面积极信号不断！市场或迎反转
